Магистратура
2024/2025
Оценка стоимости компании
Статус:
Курс по выбору (Инвестиции на финансовых рынках)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
1-й курс, 4 модуль
Формат изучения:
с онлайн-курсом
Онлайн-часы:
20
Охват аудитории:
для своего кампуса
Прогр. обучения:
Инвестиции на финансовых рынках
Язык:
русский
Кредиты:
3
Программа дисциплины
Аннотация
Этот курс является базовым для инвестирования на финансовых рынках. Онлайн курс «Оценка стоимости компании» ориентирован на раскрытие особенностей разговора с инвесторами относительно участия в капитале растущей компании, которая заинтересована в продаже миноритарной или мажоритарной доли. В рамках курса разбираются примеры и демонстрируется целесообразность применения для компаний развитых и развивающихся рынков капитала трех методов оценки: рыночного (сравнительного), доходного и затратного (оценки частей). Особый акцент в курсе сделан на трех актуальных вопросах: 1) обоснование стоимости элементов капитала и WACC для применения модели DCF, 2) коррекции в сравнительном подходе для аналогов с развитых рынков и 3) введение премии за контроль и скидки за низкую ликвидность.
Цель освоения дисциплины
- Целями освоения дисциплины «Оценка стоимости компании» является улучшение понимания слушателями принципов формирования стоимости компании в моменты ее акционирования, а также слияний и поглощений других компаний, в момент ликвидации и принятия инвестиционного проекта. В курсе рассматриваются модели и отдельные кейсы, посвященные различным аспектам оценки бизнеса.
Планируемые результаты обучения
- Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике Обосновывать и аргументировать позицию, прогнозировать деятельность, представлять результаты
- Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике Принимать управленческие решения, аргументировать полученные выводы, находить взаимосвязи
- Знать основные категории метода оценки, уметь определить основные факторы для проведения оценки, реализовывать метод на практике. Проводить сравнительную оценку стоимостей, полученных по доходному и сравнительному подходам; демонстрировать способность к аналитическому мышлению, представляет связи между участниками финансовых институтов
- Знать терминологию, основные категории и уметь проводить расчеты экономической добавленной стоимости . Провести выбор ставки дисконтирования и применить полученные знания на практике Принимать управленческие решения, аргументировать полученные выводы, находить взаимосвязи
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1. Цели оценки стоимости компании и методы оценки
- Тема 2. Введение в сравнительный и затратный подходы, а также ключевые показатели бизнеса
- Тема 3. Сравнительный подход к оценке
- Тема 4. Коррекции мультипликаторов
- Тема 5. Конструкция DCF для оценки миноритарного пакета
- Тема 6. Отличие денежного потока (OCF, FCF, FCFE) от прибыли
- Тема 7. Прогноз финансовых показателей и обоснование стоимости элементов капитала
- Тема 8. Обоснование коррекций ставки дисконтирования в конструкции DCF
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Григорьев, В. В., Оценка стоимости бизнеса: основные подходы и методы : учебное пособие / В. В. Григорьев. — Москва : Русайнс, 2024. — 335 с. — ISBN 978-5-466-04660-1. — URL: https://book.ru/book/953012 (дата обращения: 27.08.2024). — Текст : электронный.
- Спиридонова, Е. А. Оценка стоимости бизнеса : учебник и практикум для вузов / Е. А. Спиридонова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 317 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-08022-3. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/511896 (дата обращения: 27.08.2024).
- Федотова, М. А. Оценка стоимости активов и бизнеса : учебник для вузов / М. А. Федотова, В. И. Бусов, О. А. Землянский ; под редакцией М. А. Федотовой. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2024. — 539 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-16679-8. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/541194 (дата обращения: 27.08.2024).
- Финансовое моделирование в фирме : учебник / М. П. Лазарев, С. Ю. Балычев, А. Р. Неврединов [и др.] ; под ред. Е. А. Федоровой. — Москва : КноРус, 2025. — 237 с. — ISBN 978-5-406-13353-8. — URL: https://book.ru/book/955353 (дата обращения: 26.08.2024). — Текст : электронный.
Рекомендуемая дополнительная литература
- Берзон, Н. И. Корпоративные финансы : учебное пособие для среднего профессионального образования / Н. И. Берзон, Т. В. Теплова, Т. И. Григорьева ; под общей редакцией Н. И. Берзона. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2023. — 229 с. — (Профессиональное образование). — ISBN 978-5-534-16182-3. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/530574 (дата обращения: 27.08.2024).
- Инвестиции. Ч.1: ., Теплова, Т. В., 2018
- Финансовое моделирование в фирме в Excel : учебник / Л. И. Черникова, Н. А. Платонова, Е. В. Корнилова [и др.] ; под общ. ред. Л. И. Черниковой. — Москва : КноРус, 2024. — 268 с. — ISBN 978-5-406-12379-9. — URL: https://book.ru/book/951093 (дата обращения: 27.08.2024). — Текст : электронный.
- Финансовое моделирование в фирме: Учебник для магистратуры. — 2-е изд., испр. и доп. - 978-5-00172-294-6 - Эрнст Д., Хэкер Й., Федотова М. А., Матросов С. В., Богатырев С. Ю. - 2022 - Москва: Прометей - https://ibooks.ru/bookshelf/395404 - 395404 - iBOOKS
- Эффективный финансовый директор : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры, Теплова, Т. В., 2017