Международные финансы

Бакалавриат 2020/2021

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Статус: Курс по выбору (Экономика)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Департамент экономики и анализа данных

Где читается: Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород)

Когда читается: 4-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Голованова Светлана Викторовна

Язык: русский

Кредиты: 4

Контактные часы: 40

Полная версия программы учебной дисциплины Задать вопрос

Аннотация

Дисциплина «Международные финансы» относится к вариативной части дисциплин профессионального цикла программы подготовки бакалавра по направлению 38.03.01 «Экономика», читается на четвертом курсе в 1-2 модулях. Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Микроэкономика, Макроэкономика, Математический анализ, Теория вероятностей и математическая статистика, Финансовые рынки и финансовые институты; Эконометрика. Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями: Знать основные концепции и понятия микро- и макроэкономики, теории финансовых рынков, теории денег и денежного обращения; Уметь формулировать и решать задачи, используя математический инструментарий, полученный при изучении математических дисциплин; Обладать навыками работы в Excel; Eviews (или других эконометрических программах) Обладать критическими навыками для выбора адекватных методов и моделей для исследования конкретных финансовых операций, адаптировать существующие методы под требования специфики задач.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Международные финансы» является формирование у студентов комплексных знаний о законах функционирования мировой валютной системы, а также о принципах проведения валютной политики, как в развитых, так и в развивающихся странах. Значительная часть курса посвящена обсуждению валютных систем (историческая часть курса) и валютных режимов, их компаративистике. В курсе также обсуждаются самые популярные модели международных финансов, в центре которых стоит поведение номинального и реального валютных курсов.

Планируемые результаты обучения

Имеет представление о функционировании валютного рынка
Знает систему счетов Платежного баланса России
Знает концепцию паритета покупательной способности, решает задачи по теме.
Знает процентные паритеты международных финансов, решает задачи по теме
Знает факторы изменения долгосрочного равновесного валютного курса, решает задачи по теме
Понимает роль информации как фактора, воздействующего на валютный курс, решает задачи по теме
Знает факторы изменения валютного курса в краткосрочном периоде, решает задачи по теме
Понимает механизм «перелета» валютного курса в краткосрочном периоде, решает задачи по теме
Понимает особенности реакции валютного курса на внешние факторы в условиях режима валютного коридора, решает задачи по теме

Содержание учебной дисциплины

Рынок валюты. Валютные режимы
Анализируется нереалистичная предпосылка моделей международной торговли о том, что цены в разных странах выражены в одних денежных единицах. Даются понятия двухстороннего, перекрестного, эффективного валютных курсов, курсов спот и форвард, курсов "бид" и "оффер". Рассматриваются основные агенты рынка валюты. Строится простейшая модель равновесия на валютном рынке. Рассматриваются различные валютные режимы: плавающий и фиксированный валютный курс, валютный коридор, "грязное" (управляемое) плавание. Дается общее представление о способах регулирования валютного курса. Теоретический материал иллюстрируется российскими и зарубежными статистическими данными и экскурсами в российскую историю.
Платежный баланс
Разъясняются назначение и структура Платежного Баланса на примере реального ПБ России. Рассматривается принцип двойного учета в Платежном Балансе на примере некоторых международных операций.
Паритет покупательной способности
Рассматривается закон единой цены в закрытой и открытой экономике. Вводится понятие арбитражной и спекулятивной операций. Анализируются возможные причины нарушения закона единой цены. Теоретический материал иллюстрируется статистическими данными. Рассматриваются абсолютный и относительный паритеты покупательной способности (ППС). Рассматриваются различные трактовки выполнения ППС. Приводятся результаты эмпирических исследований выполнения гипотезы ППС.
Процентные паритеты
Спекулятивные операции и непокрытый процентный паритет (НПП). Покрытый процентный паритет (ППП) как условие отсутствия арбитража. Международная формула Фишера. Вводятся понятия эффективного рынка и рациональных ожиданий. Рассматривается гипотеза эффективности валютного рынка. Проводится критический анализ предпосылок моделей международной торговли о международной мобильности (немобильности) капитала. Результаты эмпирической проверки выполнения НПП, ППП и международной формулы
Монетарная модель
Рассматриваются предпосылки и алгебра монетарной модели платежного баланса. Исследуется краткосрочная и долгосрочная динамика модели. Анализируются основные детерминанты валютного курса. Анализируются эффекты монетарных шоков, роста реального дохода, роста мирового уровня цен в условиях фиксированного и плавающего валютных курсов. Расширение монетарной модели платежного баланса: введение рынка капитала. Результаты эмпирической проверки предпосылок и выводов монетарной модели платежного баланса.
Модель новостей (News model)
Рассматриваются предпосылки и алгебра "модели новостей". Обсуждаются выводы модели. Обсуждаются проблемы проведения эмпирической проверки модели новостей. Результаты эмпирической проверки выводов модели новостей.
Краткосрочное равновесие в открытой экономике: модель AA-DD
Рассматриваются предпосылки и алгебра модели. Исследуется краткосрочная и долгосрочная динамика модели. Анализируются основные детерминанты валютного курса. Анализируются эффекты кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики на валютный курс.
Модель перелета валютных курсов
Рассматривается базовая модель Дорнбуша с рациональными ожиданиями. На базе модели анализируются краткосрочные изменения номинального обменного курса. Расширение модели Дорнбуша: введение предположения о влиянии процентной ставки на агрегированный спрос. Критика модели Дорнбуша. Результаты эмпирической проверки предпосылок и выводов модели Дорнбуша.
Модель валютного коридора
Рассматриваются предпосылки модели валютного коридора, обсуждается их реалистичность. Доказывается S – образная зависимость валютного курса от фундаментальных определяющий. Обсуждается "honeymoon" – эффект. Результаты эмпирической проверки выводов модели валютного коридора.

Элементы контроля

Активность на семинарах
Контрольная работа
Экзамен

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.3 * Активность на семинарах + 0.3 * Контрольная работа + 0.4 * Экзамен

Программа дисциплины