Финансовые рынки и институты

Магистратура 2026/2027

Статус: Курс обязательный (Бизнес-аналитика и цифровые решения в финансах)

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 1-й курс, 1 модуль

Охват аудитории: для своего кампуса

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 24

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Дисциплина «Финансовые рынки и институты» формирует целостное представление о финансовом рынке как системе институтов, правил, инфраструктуры и инструментов, обеспечивающих привлечение, перераспределение и размещение капитала. Лекционный блок посвящен институтам инфраструктуры финансового рынка, устройству рынка и регулированию; семинарский блок построен как практическое дополнение лекций и ориентирован на применение инструментов анализа к финансовым решениям и рыночным ситуациям. В рамках курса обучающиеся изучают участников и инфраструктуру финансового рынка, механизмы регулирования, денежные и долговые рынки, рынок акций, коллективное инвестирование, а также базовые подходы к управлению финансовыми рисками. Особое внимание уделяется связи между институциональной архитектурой финансового рынка и практикой выбора инструментов финансирования, инвестирования и хеджирования.

Цель освоения дисциплины

Цель дисциплины — сформировать знания о финансовых институтах, инфраструктуре и регулировании финансового рынка, а также развить практические навыки применения финансовых инструментов, каналов финансирования, рыночных индикаторов и механизмов управления рисками для принятия обоснованных управленческих и инвестиционных решений.

Планируемые результаты обучения

знать структуру финансового рынка, состав его участников и функции ключевых финансовых институтов и элементов инфраструктуры
понимать логику институциональной организации финансового рынка и роль регулирования в обеспечении его устойчивости и прозрачности
уметь анализировать денежные и долговые инструменты, интерпретировать факторы формирования процентных ставок и кредитного риска
уметь сопоставлять альтернативы привлечения и размещения средств с учетом стоимости, срока, риска и ликвидности
уметь применять базовые подходы к анализу рынка акций, стоимости капитала и показателей рыночной оценки эмитентов
знать назначение и основные конструкции производных финансовых инструментов и стратегий хеджирования
владеть навыками подготовки аналитических выводов и рекомендаций на основе институционального и инструментального анализа

Содержание учебной дисциплины

Раздел 1. Финансовые рынки и институты, регулирование финансовой системы
Раздел 2. Денежные и долговые рынки: инструменты привлечения и размещения средств
Раздел 3. Рынок акций и инструменты коллективного инвестирования
Раздел 4. Производные финансовые инструменты и стратегии управления риском. Защита группового проекта.

Элементы контроля

Активность в аудитории
Оценка формируется по результатам подготовки к обсуждению и содержательного участия студента в дискуссии. При выставлении оценки учитываются знание материала, точность использования содержащихся в нём аргументов и данных, связь обсуждаемого материала с понятиями и темами дисциплины, а также способность сформулировать обоснованный вывод или вопрос.
Промежуточный тест
Выбор занятия, на котором происходит тестирование, осуществляется преподавателем самостоятельно. Преподаватель объявляет о дате тестирования студентам заблаговременно в соответствии с Положением об организации промежуточной аттестации и текущего контроля успеваемости студентов в НИУ «Высшая школа экономики» Тестовые вопросы включают четное количество вопросов - от 5 до 10 вопросов (из них не менее 1 вопроса повышенной сложности) по каждому из разделов (Разделы 1 и 2) и составляются в форматах: • multiple choice (50% от общего количества вопросов) • открытые вопросы и задачи – вписать нужную величину, фразу, текст, термин (50% от общего количества вопросов) Лекционные материалы и (или) материалы, изучение которых предполагается в виде выполнения домашних заданий, должны давать исчерпывающие ответы на вопросы тестов напрямую либо посредством логических цепочек.
Групповой проект
Задания выполняются командами студентов (в каждой команде не более 6 человек), которые на основании выбранной темы готовят проекты по следующим темам. Команды формируются по согласованию с преподавателем после первого занятия по дисциплине. Состав проекта. Оценивается публичная компания/банк либо инвестиционный фонд (по выбору команды) и оценка операций данного объекта на финансовых рынках по следующим параметрам: - операции на долговом рынке (выпуск публичных займов, кредитование) и размещение свободных средств на основании доступной информации. - операции на рынке акций (как эмитента - проведение IPO, IR, дивидендная политика; как инвестора – приобретение пакетов акций других компаний – цели, результаты); - использование производных финансовых инструментов для хеджирования рисков, спекулятивных операций; - используемые элементы инфраструктуры финансового рынка (взаимодействие с финансовыми институтами). В зависимости от профиля выбранного объекта командами определяется значимость вышеуказанных параметров и фокус проекта. По результатам проекта предполагается формирование рекомендаций в соответствии с выбранным фокусом.
Экзамен
Экзамен проводится в конце курса и представляет собой тестирование в формате оффлайн. Проверяет планируемые результаты обучения по итогам прохождения дисциплины. Лекционные материалы и (или) материалы, изучение которых предполагается в виде выполнения домашних заданий, должны давать исчерпывающие ответы на вопросы тестов, но не должны повторять вопросы промежуточного тестирования. Тестовые вопросы включают до 20 вопросов по каждому из пройденных разделов дисциплины. Всего –50 вопросов. Подходы к формированию вопросов для экзамена и оцениванию результатов экзамена идентичны описанным подходам в отношении промежуточного теста.
Посещаемость
Оценивается посещаемость и активность на лекциях и семинарах в процентном соотношении посещенных занятий от общего количества проведенных занятий.

Промежуточная аттестация

2026/2027 1st module
0.3 * Экзамен + 0.2 * Активность в аудитории + 0.3 * Групповой проект + 0.1 * Посещаемость + 0.1 * Промежуточный тест

Список литературы

Авторы

Кудаев Мухамед Муратович
Саватюгин Алексей Львович
Киселев Сергей Викторович

Программа дисциплины