Стратегии управления капиталом на рынке ценных бумаг

Бакалавриат 2025/2026

Статус: Курс обязательный (Управление бизнесом)

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 4-й курс, 1, 2 модуль

Охват аудитории: для всех кампусов НИУ ВШЭ

Преподаватели: Бачеров Алексей Викторович

Язык: русский

Контактные часы: 40

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

В рамках данного курса предлагается рассмотреть подходы к выбору активов на основе технического и фундаментального анализа, показать принципы формирования инвестиционных портфелей и создания спекулятивных стратегий, а также последующей оценки их эффективности. Базовые основы технического анализа – ключевые индикаторы, паттерны и методы прогнозирования цен, а также их интеграция в алгоритмические торговые системы. Виды алгоритмических стратегий – высокочастотная торговля (HFT), статистический арбитраж, тренд-фоллоуинг, mean-reversion и другие подходы, включая их бэктестинг и оптимизацию. Стратегии управления портфелями облигаций – методы отбора бумаг, оценка дюрации и риска, ladder-стратегии, а также тактики для разных процентных сценариев. Портфельные подходы для разных классов активов – диверсификация между акциями, облигациями, товарными рынками и альтернативными инструментами с учетом корреляций и риск-профиля. Методы хеджирования портфелей – использование деривативов (фьючерсов, опционов, свопов), динамическое хеджирование и защитные стратегии (например, покупка VIX-опционов).

Цель освоения дисциплины

Основная цель курса «Стратегии управления капиталом на рынке ценных бумаг» - познакомить студентов с:  подходами к выбору активов на основе технического и фундаментального анализа, определить их критерии использования плюсы и минусы, каждого из них;  принципами формирования различных портфелей ценных бумаг;  способами хеджирования/страхования портфеля с помощью производных финансовых инструментов;  вариантами создания спекулятивных стратегий;  методами и параметрами оценки портфелей и стратегий между собой.

Планируемые результаты обучения

Знать основы фундаментального и технического анализа и уметь их применять
Уметь формировать инвестиционный портфели из разных классов активов и только облигаций под разные цели, и проводить оценку их эффективности портфеля
Знать о способах создания спекулятивных стратегий, методе их тестирования и апробации
Уметь рассчитывать параметры хеджа/страховки портфеля с использованием производных финансовых инструментов

Содержание учебной дисциплины

Фундаментальный анализ
Технический анализ
Форвардные и Фьючерсные контракты подробно
Формирование портфеля облигаций
Портфельные инвестиции
Бенчмарки и индексы
Расчёт коэффициентов эффективности портфелей и стратегий
Алгоритмические торговые системы

Элементы контроля

Активность на занятиях
Активное участие в процессе семинаров, правильные ответы на вопросы преподаватели у доски или на рабочем компьютере преподавателя при решение задач.
Посещение занятий
Посещение занятий устанавливается при помощи электронной системы идентификации, уставленной в аудиториях кампуса. При опоздании студента, более чем на 10 минут, преподаватель имеет право учитывать данного студента, как отсутствующего.
Проверочная работа
Проверочная работа №1 проводится в конце 1-го модуля и представляет собой тестирование в формате оффлайн. Тестовые вопросы составляются в формате one choice и multiple choice и включают от 1 до 5 вопросов по каждому из пройденных разделов дисциплины. Всего – 10 вопросов. Получение на экзамене неудовлетворительной оценки ведёт за собой автоматическую пересдачу.
Экзамен
– 2025/2026 учебный год 2 модуль Описание: Экзамен проводится в конце 2-го модуля и представляет собой тестирование в формате оффлайн. Тестовые вопросы составляются в формате one choice и multiple choice и включают от 1 до 10 вопросов по каждому из пройденных разделов дисциплины. Всего – 20 вопросов. Получение на экзамене неудовлетворительной оценки ведёт за собой автоматическую пересдачу.

Промежуточная аттестация

2025/2026 2nd module
0.2 * Активность на занятиях + 0.15 * Посещение занятий + 0.25 * Проверочная работа + 0.4 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Кудаев Мухамед Муратович
Бачеров Алексей Викторович

Программа дисциплины