Магистратура 2025/2026

Принципы корпоративных финансов

Статус: Курс обязательный (Корпоративные финансы)

Кто читает: Отдел сопровождения учебного процесса в магистратуре

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 1-3 модуль

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Анилов Артем Эдуардович, Ивашковская Ирина Васильевна, Монастырская Аглая Дмитриевна, Скворцова Ирина Вячеславовна, Улугова Азиза Эркиновна

Язык: русский

Кредиты: 9

Контактные часы: 84

Программа дисциплины

Аннотация

Курс направлен на освоение и применение подлинной финансовой модели анализа решений об инвестициях, выплатах инвесторам, финансировании, стратегических сделок и реструктуризации компаний на основе критериев создания стоимости бизнеса. Курс является основополагающим для современной аналитики компании, основанной на выявлении результатов деятельности с учетом уровня и меры рисков компании. .Рассматриваются концепции видов корпоративных финансовых решений, методы их верификации , специфика проявления на развивающихся рынках капитала. Курс предназначен для студентов первого года обучения практико-ориентированной магистерской программы «Корпоративные финансы». Прикладной характер курса реализуется через систему творческих заданий, выполняемых мини-группой до 5 студентов на данных выбранных российских компаний и анализе кейсов. Выполнение заданий требует привлечение данных финансовой отчетности, поиска нефинансовых данных о компании и ее динамике в отрасли, ее стратегии, финансовой архитектуре.

Цель освоения дисциплины

• Формирование у студентов современной системы знаний и навыков анализа мотивов корпоративных финансовых политик на данных отдельных компаний и результатов их реализации в условиях рисковой среды;
• Формирование навыков анализа ключевых финансовых политик (инвестиционной, финансирования, выплат собственникам) на реальных данных выборки компаний;
• Развитие умения анализа взаимосвязей видов финансовых политик на примерах конкретных ситуаций в компаниях и работы с кейсами;

Планируемые результаты обучения

• Сформированы навыки оценки этапа ЖЦО компании и специфики финансовых политик на определенных стадиях цикла организации;
• Отработаны навыки оценки требуемой за риск доходности на заемный и на собственный капиталы компании на основе изученных моделей и практик их применения в текущих экономических и геополитических условиях;
• Сформированы навыки оценки эффективности инвестиционных проектов, включая анализ гибкости методами реальных опционов;
• Сформированы навыки анализа сигнальных, агентских и других эффектов политики финансирования, политики выплат акционерам ее влияния на риск компании, финансовую устойчивость;
• Сформированы навыки оценки взаимосвязи финансовой архитектуры компании и результатов ее деятельности по критериям влияния на ее стоимость;

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1. Введение в курс. Финансовая модель анализа решений компании.
• Тема 2. Решения о финансировании: почему менеджмент выбирает данную структуру капитала
• Тема 3. Затраты на капитал на развивающихся рынках капитала
• Тема 4. Моделирование структуры капитала.
• Тема 5. Инвестиционная политика в условиях неопределенности
• Тема 6. Решения о выплатах инвесторам
• Тема 7 . Корпоративная финансовая архитектура.

Элементы контроля

• 1 этап группового проекта
  командная (групповая) работа с аналитическим проектом поданным 4-х выбранных компаний, состоящий из нескольких этапов: (1) выявление стадии ЖЦО на основе финансовых и нефинансовых данных; (б) мотивы политики финансирования (обоснования, динамика); (в) затраты на капитал ; (г) анализ оптимальной структуры капитала
• Презентация кейсов
  групповая работа с кейсами по инвестиционной политике, политике финансирования и политике выплат;
• Финальный групповой проект
  Презентация финального группового проекта
• 2,3,4 этапы группового проекта

Промежуточная аттестация

• 2025/2026 1st module
  1 * 1 этап группового проекта
• 2025/2026 3rd module
  0.34 * 2,3,4 этапы группового проекта + 0.22 * Презентация кейсов + 0.44 * Финальный групповой проект

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Corporate Finance: Theory and Practice / Pierre Vernimmen, Pascal Quiry, Maurizio Dal-locchio, Yann Le Fur, Antonio Salvi. – 5th ed. – Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2018. – 1010 p.
• Damodaran, A. (2015). Applied Corporate Finance (Vol. Fourth edition). Hoboken, New Jersey: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1639191
• Российские корпорации в новой реальности. Финансовые стратегии на пути к антихрупкости, , 2024

Авторы

• Улугова Азиза Эркиновна
• Ивашковская Ирина Васильевна