Финансовый анализ и управление стоимостью

Бакалавриат 2025/2026

Статус: Курс обязательный (Управление бизнесом)

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 3-й курс, 3 модуль

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Волков Дмитрий Леонидович, Дурасова Алина Александровна

Язык: русский

Кредиты: 4

Контактные часы: 40

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Курс разработан с учетом требований программы сертификации CIMA (Certificate in Management Accounting) и посвящен вопросам анализа взаимосвязи эффективности деятельности компании и её стоимости. Рассматриваются подходы к интерпретации финансовой отчетности как информационного источника для финансового анализа, а также различные методики его проведения. Изучаются основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и финансовой результативности компании. Особое место в рамках курса занимает изучение аналитических моделей для прогнозирования перспектив развития организации, в том числе и угрозы банкротства. Финансовый анализ выступает основой для принятия решений относительно формирования и управления стоимости компании. Поэтому студенты изучат факторы стоимости компании и методы их определения на основе приемов финансового анализа. Важным элементом управления стоимостью компании является анализ структуры затрат и формирования себестоимости. Студенты курса смогут получить знания об особенностях обеспечения рентабельности всей производственной цепочки для создания стоимости с учетом жизненного цикла организации.

Цель освоения дисциплины

Формирование системных знаний и практических компетенций в области финансового анализа как ключевого инструмента для обоснования стратегических управленческих решений, направленных на создание и увеличение стоимости компании.

Планируемые результаты обучения

Интерпретировать структуру и логику финансовой отчетности, а также принципы оценки ее ключевых статей.
Рассчитывать и анализировать ключевые финансовые коэффициенты (ликвидности, платежеспособности, рентабельности, деловой активности) для диагностики состояния компании.
Применять методы доходного подхода и рыночные мультипликаторы для оценки бизнеса и обоснования инвестиционных решений.
Оценивать влияние финансового левериджа, операционной эффективности и бизнес-модели на стоимость и финансовые результаты.
Синтезировать прогнозные финансовые модели (аналитические балансы, отчеты о движении денежных средств, факторные модели) на основе проведенного анализа.
Формулировать обоснованные рекомендации по управлению стоимостью компании (VBM) на основе комплексного финансового анализа.

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Введение в финансовый анализ и управление стоимостью
Тема 2. Факторный анализ
Тема 3. Аналитический баланс, экспресс-анализ финансового состояния и анализ финансовой устойчивости
Тема 4. Анализ ликвидности и платежеспособности
Тема 5. Анализ деловой активности
Тема 6. Анализ денежных потоков
Тема 7. Анализ уровней и динамики финансовых результатов деятельности организации
Тема 8. Анализ эффективности и рентабельности. Финансовый леверидж
Тема 9. Анализ рыночной активности организации
Тема 10. Стоимость (ценность) компании: основные подходы и модели оценивания
Тема 11. Модели оценивания в рамках доходного подхода
Тема 12. Показатели результатов деятельности в ценностно-ориентированном менеджменте (метрики эффективности)

Элементы контроля

Посещение занятий
Оценивается посещение занятий (лекций и семинаров) в соответствии с расписанием.
Активность в аудитории
Фиксируется в форме выполнения индивидуальных устных, письменных заданий, а также участия в групповых обсуждениях. Не является блокирующей формой контроля. Является элементом контроля, который не может быть повторен в случае пропуска занятия по уважительной или иной причине.
Учебный кейс
Дискуссия и презентация разработанного решения по конкретной бизнес-ситуации компании, описанной в кейсе, в рамках семинара по расписанию. Выполняется в мини-группах (3 чел.)
Групповой проект
Групповой проект заключается в проведении мини-группой (3 человека) комплексного анализа финансовой отчетности российской компании, состоящий из нескольких этапов. Не является блокирующей формой контроля.
Экзамен
Итоговый экзамен состоит из вопросов и задач по всем темам курса. Выполняется студентами индивидуально, письменно на бланках. Все решения должны сопровождаться демонстрацией расчетов, формулами и кратким теоретическим обоснованием. Без права пользования справочными материалами, мобильными телефонами и другими электронными устройствами. Является блокирующей формой контроля.

Промежуточная аттестация

2025/2026 3rd module
0.1 * Активность в аудитории + 0.2 * Групповой проект + 0.1 * Посещение занятий + 0.1 * Учебный кейс + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Авторы

Кудаев Мухамед Муратович
Дурасова Алина Александровна

Программа дисциплины