2025/2026

Инвестиционный анализ проекта

Статус: Маго-лего

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 3 модуль

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Царьков Игорь Николаевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 24

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина является первой теоретической частью блока элементов учебного плана специализации «Управление инвестиционными проектами», направленного на получение необходимых знаний и навыков для разработки финансовой модели инвестиционного проекта компании в реальных условиях. Дисциплина состоит только из лекций, практическая подготовка предусмотрена в другой дисциплине - проектном семинаре, а соединение всех частей вместе происходит при выполнении курсовой работы. Дисциплину можно рассматривать как более глубокое погружение в те концепции, модели и инструменты, преподаваемые в предшествующей дисциплине: «Финансовый менеджмент: финансовый анализ и новые бизнес-модели», которые позволят оценить эффективность инвестиционного проекта.

Цель освоения дисциплины

• сформировать теоретический фундамент для разработки финансовой модели инвестиционного проекта и оценки его эффективности.

Планируемые результаты обучения

• умение применять концепции финансового менеджмента в различных аспектах оценки эффективности инвестиционного проекта
• знание основных теорий, их эволюции и нерешенных проблем, возникающих при построении финансовой модели инвестпроекта и его оценки
• знание об основных моделях и инструментах планирования денежных потоков инвестиционных проектов
• умение рассчитать приростный денежный поток проекта для его оценки
• умение корректно рассчитывать и использовать показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
• знание о том, как найти реальный опцион в проекте и рассчитать его стоимость

Содержание учебной дисциплины

• Риск, доходность и основы теории финансов
• Показатели оценки эффективности проекта
• Денежные потоки инвестиционного проекта
• Структура капитала и её влияние на оценку проекта
• Использование реальных опционов в оценке инвестиционных проектов

Элементы контроля

• Экзамен
• Контрольная работа
  Представляет собой теоретические задания (в форме тестов) и задачи.
• Презентация
  выполняются студентами в парах по предоставленным в Smart LMS темам, основанных на научных статьях и книгах. Во внеаудиторное время каждому студенту необходимо устно ответить на вопросы по презентации и освещаемой в ней теме.
• Посещаемость
  Рассчитывается доля занятий, которые посетил студент

Промежуточная аттестация

• 2025/2026 3rd module
  0.2 * Контрольная работа + 0.1 * Посещаемость + 0.2 * Презентация + 0.5 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Дамодаран А. - Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов - 978-5-9614-6650-8 - Альпина Паблишер - 2021 - https://znanium.ru/catalog/product/1838938 - 1838938 - ZNANIUM
• Инвестиционная оценка : инструменты и методы оценки любых активов, Дамодаран, А., 2022

Рекомендуемая дополнительная литература

• (Не)послушные рынки : фрактальная революция в финансах, Мандельброт, Б., 2006
• 9781265652463 - Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen et al - Principles of Corporate Finance, 14th ed. - 2022 - McGraw-Hills - https://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&db=nlebk&AN=3242150 - nlebk - 3242150
• Eugene F. Fama, & Kenneth R. French. (1999). Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay?
• Eugene F. Fama. (1998). Market Efficiency, Long-Term Returns, and Behavioral Finance. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.A07A16D6
• Fama, E. F., & French, K. R. (2002). Testing Trade-Off and Pecking Order Predictions About Dividends and Debt. Review of Financial Studies, 15(1), 1–33. https://doi.org/10.1093/rfs/15.1.1
• Fama, E. F., & French, K. R. (2015). A five-factor asset pricing model. Journal of Financial Economics, (1), 1. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.a.eee.jfinec.v116y2015i1p1.22
• Friedl, G., Copeland, T., & Antikarov, V. (2018). Real Options. A Practitioner´s Guide, Book Review. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.5BD264EB
• Jansen, E. (2019). Corporate finance : key concepts & principles. Amsterdam: VU University Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edshbo&AN=edshbo.sharekit.fontys.oai.surfsharekit.nl.f4ce5539.733c.4aec.918d.a67f5b8ebb07
• Jensen, M. C. (2010). Value Maximization, Stakeholder Theory, and the Corporate Objective Function. Journal of Applied Corporate Finance, 22(1), 32–42. https://doi.org/10.1111/j.1745-6622.2010.00259.x
• Robert J. Shiller. (2003). From Efficient Markets Theory to Behavioral Finance. Journal of Economic Perspectives, 1, 83. https://doi.org/10.1257/089533003321164967
• Антихрупкость : как извлечь выгоду из хаоса, Талеб, Н. Н., 2016
• Инвестиции : учебник для вузов, Шарп, У. Ф., 2016
• Инвестиционные расчеты : учебник для вузов, Крушвиц, Л., 2001
• Принципы корпоративных финансов. Базовый курс, Брейли, Р., 2022
• Черный лебедь : под знаком непредсказуемости, Талеб, Н. Н., 2019

Авторы

• Царьков Игорь Николаевич
• Кудаев Мухамед Муратович