Проектный анализ

2025/2026

Статус: Майнор

Кто читает: Школа финансов

Охват аудитории: для всех кампусов НИУ ВШЭ

Преподаватели: Семенов Александр Сергеевич, Черкасова Виктория Артуровна

Язык: русский

Контактные часы: 24

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Курс "Проектный анализ" формирует у слушателей необходимый объем знаний и практических навыков, необходимых для проведения аналитической работы по разработке инвестиционных вложений в стартапы и их оценке с учетом финансовых и нефинансовых ограничений и рисков. В курсе уделяется внимание разработке бизнес-плана для стратапа. Большое значение приобретает определение направлений эффективного использования инвестиций. Решение этой задачи осуществляется методами проектного анализа, представляющего собой изучение и оценку всей возможной информации, касающейся различных альтернативных инвестиций, с целью определения степени риска и возможной выработки рекомендаций по инвестированию. В рамках курса студенты изучают следующие темы: критерии оценки инвестиционных проектов; оценка денежных потоков проектов; оценка затрат на капитал; построение инвестиционной программы; оценка рисков проектов.

Цель освоения дисциплины

После завершения курса студент сможет: • применять методы оценки эффективности инвестиционных проектов для разработки инвестиционной программы; • понимать интересы ключевых участников инвестиционных проектов и учитывать их при создании инвестиционной программы; • включить методы оценки рисков в оценку проекта; • осуществить расчеты затрат на капитал; • оптимизировать комплекс проектов в рамках бюджета; • провести ранжирование независимых проектов, реализовать выбор между альтернативными проектами.

Планируемые результаты обучения

- анализировать и интерпретировать финансовую и аналитическую информацию, работать с данными из финансовой отчетности компании - применять традиционные критерии оценки проекта к кейсам, аналитическим задачам - уметь проводить сравнительный анализ проектов, различающихся по инвестициям, сроку жизни, направленности денежных потоков - обладать навыками проведения ранжирования независимых проектов
- обосновать структуру и провести расчёт затрат на капитал; - уметь рассчитывать затраты на капитал для отдельного проекта и для проекта. интегрированного в компанию
- оптимизировать проектный набор в рамках утверждённого бюджета в заданный интервал времени; - знать алгоритмы разработки инвестиционной программы (с учетом и без учета фактора времени, отражая инфляцию, риск, финансовые и нефинансовые ограничения на капитал);
- иметь представление о современных методах включения риска в оценку эффективности как негативного фактора (через различные техники корректировки ставки дисконтирования или денежных потоков с поправочными коэффициентами на степень принятия риска) и как положительного фактора в условиях опционных возможностей (управленческие опционы).
провести ранжирование независимых проектов, реализовать выбор между альтернативными проектами.
доказывать структуру и осуществить расчет затрат на капитал; рассчитывать денежные потоки проекта
включить методы оценки рисков в оценку проекта;

Содержание учебной дисциплины

Параметры финансовой модели. Критерии оценки инвестиционных проектов
Оценка проекта в условиях определенности.
Оценка проекта в условиях неопределенности

Элементы контроля

проект 1
Групповая защита проекта включает: 1. Основные участники проекта 2. Определение структуры капитала и его стоимости 3. Определение основных технико-экономических параметров 4. Подготовка финансовой модели с прогнозами будущих денежных потоков 5. Отраслевой анализ как важнейший этап подготовки технико-экономических предложений 6. Расчеты финансовых показателей
проект 2
Оценка рисков проекта 1. Проведение анализа чувствительности 2. Использование сценарного метода для оценки рисков проекта. 3. Метод Монте- Карло 4. Применение дерева решений
активность
оценивается активность работы на лекциях и семинарах

Промежуточная аттестация

2025/2026 2nd module
0.42 * активность + 0.42 * проект 1 + 0.16 * проект 2

Список литературы

Авторы

Черкасова Виктория Артуровна

Программа дисциплины